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el banco se reafirma en mínimos con los bajistas en máximos

Mediaset ya vale en bolsa más que un Banco Popular a tiro de OPA

29/11/2016 - 

VALENCIA. Los sufridos accionistas del Banco Popular no ganan para disgustos y asisten día tras día a un auténtico desplome en bolsa, que ni los más viejos del parqué español recordaban no solo en el 'Popu' -como se les conoce en la jerga a los títulos de la entidad- sino de toda la bolsa. Ayer volvieron a recibir otro severo correctivo al dejarse en el camino un 7,77% -ningún valor cayó tanto- y cerrar en los 0,771 euros y, lo peor de todo, es que se intercambiaron de manos 90,40 millones de acciones, el mayor volumen de todo el Mercado Continuo, tres veces más que la media diaria anual según los datos oficiales de Infobolsa.

Los analistas de Credit Suisse rebajaron el precio objetivo de la entidad presidida por un Ángel Ron cada vez más entredicho hasta los 0,70 euros; mientras las pérdidas anuales aumentaban hasta el 74,63% y su capitalización se reducía hasta los 3.236 millones de euros. O lo que es lo mismo: por debajo de Mediaset (3.286 millones), Acerinox (3.401 millones) y Acciona (3.667 millones) por poner tres ejemplos de valores que históricamente han estado muy por detrás del Popular por valor en bolsa.

Pero todavía quedaba lo peor por llegar. Como cada quince días, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) actualizaba las posiciones cortas de los valores españoles y en el caso del Popular (POP) anunció lo que era un secreto a voces: una nueva plusmarca histórica, tal y como ya lo contó este diario en la actualización anterior

Récord histórico de bajistas

Las posiciones cortas alcanzaron un 8,6% del capital de la entidad a 25 de noviembre, lo que supone el nivel más alto desde junio de 2010, fecha en la que comienzan los registros del organismo supervisor. Así, los 'cortos' han pasado del 7,79% comunicado el pasado 11 de noviembre al 8,6% notificado el 25 de noviembre, semana en la que se celebró el consejo de administración que cerró filas en torno al presidente de la entidad, Ángel Ron, y desactivó la 'rebelión' encabezada por el grupo de accionistas mexicanos.

Actualmente, las empresas que más apuestas a la baja tienen en Popular son AQR Capital Management, LLC, que a 23 de noviembre tenía declaradas posiciones bajistas sobre el 2,92% de la compañía, y Marshall Wace LLP, que el 24 de noviembre declaró posiciones cortas sobre el 2,230% del capital. Por su parte, Samlyn Capital LLC notificó el 15 de noviembre posiciones bajistas sobre el 0,820% del banco, que ha cerrado la sesión de este lunes con una caída del 7,77%, hasta los 0,771 euros.


La analista de Renta 4 Nuria Álvarez ha explicado a Europa Press que la caída que han vivido este lunes las acciones de Popular se debe, además de a la rebaja de la recomendación, a la sesión de mercado negativa, "con mayor intensidad en los valores financieros".

"En términos generales, lo que sí estamos viendo en Popular es que la cotización sigue recogiendo las dudas sobre el valor y el cumplimiento de su Plan Estratégico, con un mercado que está descontando el peor escenario posible", afirma Álvarez. La experta ha precisado que, a nivel técnico, el suelo de la acción estaría en 0,75 euros, pero ha precisado que con el cierre de hoy, esta referencia está tan sólo a un 3%. "Si el mercado no apoya, no podemos descartar niveles inferiores", augura.

Un castigo "desproporcionado"

Por su parte, el analista de XTB Daniel García considera que el "castigo" que está sufriendo la entidad es "desproporcionado", pero indica que el valor está "perdiendo la confianza de la mayoría de los inversores". "El panorama que tiene por delante tampoco es que sea demasiado alentador", ha añadido.

A su juicio, es fundamental que el banco cumpla con los planes de reestructuración previstos si quiere recuperar la confianza del inversor, y advierte de que, mientras tanto, será "bastante difícil que la incertidumbre que envuelve el valor se disipe". "Popular se juega en muy pocas semanas su enésimo 'match ball'", ha apuntado. Precisamente este lunes el banco ha anunciado el cierre de 195 oficinas y la integración de su negocio en otras próximas como parte de su plan de reestructuración que afectará a 302 sucursales.


"A medida que pasan los días, el mercado cada vez duda más del plan de Popular para escindir en otra compañía los activos tóxicos ligados al ladrillo", señala a Europa Press el analista de Self Bank Felipe López-Gálvez en referencia al 'Proyecto Sunrise'.

El experto recuerda que Popular es un banco que en su momento fue reacio a traspasar a la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb) sus activos tóxicos, una decisión que "ahora está pagando". A su entender, esta es una de las razones por las que Ángel Ron no cuenta con el respaldo del mercado, "que agradecería un relevo en la cúpula". El presidente de Popular recibió el pasado miércoles el respaldo del consejo de administración de la entidad, que cerró filas en torno a su figura.

¿Ampliación u OPA?

López-Gálvez ha precisado que "cada vez suena con más fuerza" la posibilidad de que Popular tenga que llevar a cabo "la enésima ampliación de capital", después de cerrar en el mes de junio una por importe de 2.505 millones de euros. Además, destaca que la entidad "es una de las principales apuestas bajistas de muchos 'hedge funds', que mediante posiciones cortas están apostando a que caiga el valor".

A la evolución de las acciones tampoco le viene bien el referéndum en Italia, "ya que podría tener consecuencias muy negativas para los bancos italianos", cuyo desempeño en bolsa está "estrechamente relacionado" con el de los bancos medianos en España. Todo ello mientras los rumores de OPA cada vez suenan con más fuerza por el mercado... y por precio no será.

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