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las subidas de tipos cotizan al alza

Cambio de escenario: el Tesoro paga por primera vez en dos años por colocar letras a 12 meses

3/05/2022 - 

MADRID (EP). El Tesoro Público ha captado este martes en la primera subasta del mes de mayo 5.011 millones de euros, dentro del rango medio previsto, pero ha comenzado a pagar por las letras a 12 meses por primera vez en dos años, lo que anticipa ya en estas emisiones la más que previsible subida de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE).

El Tesoro sí ha mantenido la rentabilidad negativa en las letras a seis meses, por las que ha cobrado a los inversores un tipo de interés marginal del -0,310%, en todo caso menos negativo que el -0,542% anterior. De hecho, este mismo martes la rentabilidad ofrecida por la deuda española con vencimiento a diez años volvía a superar el umbral del 2%, que cruzó ayer por primera vez desde septiembre de 2015, ante la perspectiva de más subidas de tipos de interés en Estados Unidos y Reino Unido, además de la posición del Banco Central Europeo (BCE) más receptiva a adelantar su normalización monetaria.

En concreto, el interés del bono español a diez años llegaba a alcanzar este martes el 2,066%, después de despedir la sesión del lunes en el 2,017%. La rentabilidad del bono español de referencia cerró 2021 en el 0,595%, tras haber llegado a marcar en diciembre de 2020 niveles negativos. En julio de 2012, alcanzó el 7,739%.

El jueves, próxima subasta

En la subasta del Tesoro de este martes los inversores han seguido mostrando interés por los títulos de deuda españoles, ya que la demanda conjunta de ambas referencias ha superado los 8.056 millones de euros. En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Asuntos Económicos ha colocado 1.183,6 millones de euros en letras a seis meses, frente una demanda de 2.013,6 millones, y el tipo de interés marginal se ha colocado en el -0,310%, menos negativo que el -0,542% anterior.

En las letras a 12 meses ha colocado 3.828,09 millones, por debajo de los 6.043,09 millones solicitados por el mercado, con una rentabilidad marginal del 0,103%, frente al -0,277% previo, por lo que se trata de la primera vez que el Tesoro remunera por estos títulos a los inversores desde abril de 2020.

Tras esta emisión, el organismo volverá el jueves al mercado de deuda con una subasta de bonos y obligaciones del Estado en la que espera colocar entre 4.250 millones de euros y 5.750 millones. El organismo dependiente del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital volverá a los mercados el próximo 10 de mayo con una subasta de letras a tres y nueve meses, a la que seguirá una emisión, el 19 de mayo, de deuda a largo plazo.

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