Cuatro ideas para invertir (bien) en la bolsa española

VALÈNCIA. En esta ocasión proponemos cuatro ideas de inversión en el mercado español. Confiamos especialmente en la economía española ya que si nos basamos en los datos publicados por los principales bancos de inversión y organismos internacionales veremos como se destaca no solo la fortaleza de la misma, sino también su resiliencia en entornos de desaceleración; como en el que nos encontramos, por la competitividad del sector industrial y el dinamismo de los sectores inmobiliario y turismo.

Los analistas de Goldman Sachs, por ejemplo, esperan un crecimiento del PIB real español del 2,3% en 2019. Esto se produce en el contexto de un crecimiento a la baja en la zona del euro,  en el que España refleja las mejores tasas respecto a otros países de nuestro entorno.

Por el lado de la oferta, tenemos un sector bancario más saneado, y el efecto de las reformas liberizadoras de los últimos años, que están facilitando un  aumento de la competitividad. Asimismo estamos viendo un repunte de la demanda gracias al aumento del consumo privado interno, impulsado por la mejora de la confianza de los consumidores, el aumento del empleo y la buena marcha del turismo. La inversión en vivienda también está contribuyendo positivamente al crecimiento del PIB real, en un escenario de baja inflación. 

CIE AUTOMOTIVE

Es uno de los líderes europeos en diseño y producción de componentes para el sector de la automoción. La empresa está en pleno proceso de crecimiento expandiendo su negocio a la India, quinto mayor fabricante de vehículos en el mundo, con la intención de tener mayor acceso al continente asiático. Recientemente ha adquirido la empresa india AEL de fabricación de piezas para vehículos. CIE Automotive elevó sus ingresos un 7% en 2018, e incrementó su EBITDA un 12%. Tiene un PER 19 de 11,52 veces y una rentabilidad por dividendo de 2,96%. Creemos que la acción puede llegar a una cotización de 29 €.  Cotiza a 24 €.

IAG

Los números  en 2018 fueron excelentes para el grupo de aerolíneas, con un aumento de beneficio del 45%. Sin embargo, su cotización en 2019 se ha resentido de la incertidumbre producida por la posibilidad de un Brexit duro, retrocediendo un 14 %. Tras las últimas noticias en las que  el escenario es prolongar las negociaciones, situamos el precio objetivo en 8 € dado su fuerte ritmo de crecimiento y el plan de desarrollo de su nueva marca low cost Level. Cotiza a un precio de 6 € euros, con un PER de 5,2 veces y una rentabilidad por dividendo de 5,35%, lo que hace que sea un valor muy atractivo para invertir.

GESTAMP

Empresa española que centra su actividad en el diseño, desarrollo y producción de componentes metálicos y sistemas de estructuras para la industria del automóvil. Entre los clientes de la compañía se encuentran Volkswagen, Renault-Nissan, Daimler, General Motors y BMW. En 2019 esperamos que aumente su beneficio neto un 17%. Tiene un potencial de revalorización de un 20% con un precio objetivo de 6,5€.  Cotiza actualmente a 5,3 €.

BANCO SABADELL

El año pasado fue un año complicado para el banco español influido por el coste de la integración de su filial británica TSB, y las mayores dotaciones por las ventas institucionales de carteras deuda e inmuebles. El banco cotiza por debajo de su valor contable y si tenemos en cuenta el crecimiento esperado, la cotización puede alcanzar 1,30€ por acción. Actualmente su PER es de 6 veces, y cuenta con una atractiva rentabilidad por dividendo de 7,25%. Cotiza 0,94 €, por lo que tiene un recorrido al alza superior al 30%.

Análisis realizado por Javier Navarro, socio director de Vinca Capital Corporate Finance