Inflación vuelve a ser la palabra clave para los inversores

VALÈNCIA (VP). Tras varios años alejada de la actualidad, la inflación recupera el protagonismo en 2017. En el informe especial sobre renta fija de BNY Mellon Investment Management (IM), los expertos de inversión de Newton Investment Management, Insight Investment, Standish Mellon Asset Management, Mellon Capital Management y Alcentra analizan las perspectivas de los mercados de renta fija en 2017.

Pese a que el riesgo político (y, por tanto, la volatilidad) va en aumento y será uno de los principales motores de rentabilidad en renta fija este año, lo que está haciendo recapacitar a los inversores es la inflación. A continuación aparecen las opiniones de algunos de los gestores de cartera y especialistas de las diferentes casas de inversión que engloba BNY Mellon:

"Las presiones inflacionarias están aumentando tanto en EE UU como en los principales mercados europeos (Alemania, por ejemplo), lo que presiona al alza las tires de los bonos, pero también resulta potencialmente beneficioso para los mercados de crédito. Una de las ventajas de la inflación es que reduce el valor de la deuda subyacente de las empresas, lo que podría contribuir a reducir el riesgo de impago para los inversores en crédito", explica Paul Brain, responsable de renta fija en Newton Investment Management.

Con respecto al impacto de la inflación en Europa, April LaRusse, especialista de producto en Insight Investment afirma que "es posible que la inflación provoque algunos problemas en los mercados de renta fija europeos al fomentar la disparidad entre las diferentes economías de Europa. Se espera que el BCE mantenga su política monetaria acomodaticia pese a la anunciada reducción del volumen de compras mensuales de activos (de 80.000 millones de euros a 60.000 millones a partir de abril de 2017), ya que aún hay muchas economías europeas que no registran crecimiento, sobre todo entre las de la periferia".

LaRusse añade que las rentabilidades del año pasado se vieron influidas por el aumento de la incertidumbre política y que este año el entorno seguirá siendo igual de incierto, sobre todo en Europa. "Los acontecimientos políticos en el Reino Unido, en EE. UU. y en Europa han creado riesgos para los mercados financieros que, en gran medida, no veíamos desde antes de la crisis financiera".

Por último recomienda no caer "en el error de pensar que se ha terminado simplemente porque las reacciones iniciales al Brexit y a la victoria electoral de Trump se hayan calmado". Como recuerda la experta, este año conoceremos más detalles sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea y las políticas de Trump ("no será aburrido, ni predecible") y tendrán lugar importantes procesos electorales y acontecimientos políticos en Italia, Francia y Alemania.