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opinión

Sabor español entre los mejores fondos de inversión europeos

El CEO de KAU Markets EAFI analiza a Fonvalcem y Liberbank Renta Variable Euro, dos de los mejores fondos de renta variable europea sin exposición a Reino Unido

18/10/2016 - 

VALENCIA. Durante 2016, la renta variable europea ha sufrido caídas considerables en todos los mercados afectados por la ralentización del crecimiento en la zona euro, los problemas derivados de China que explosionaron en el verano de 2015, la incertidumbre políticas y, sobre todo, por la votación a favor del 'Brexit'.

En este contexto, los índices europeos acumulan caídas en el año del 7% para el Eurostoxx, del 8% para el Ibex35 y, algo más moderadas del 2% para el DAX alemán. ¿Hay oportunidades de inversión rentables para los inversores en medio en este contexto invirtiendo en fondos europeos? La respuesta es sí.

Siendo muy selectivos a la hora de elegir los gestores o fondos, el inversor puede encontrar fondos en los que invertir y ganar dinero a pesar de todos los problemas que estamos viendo en el mercado este año. Pero además, no hace falta irse muy lejos, pues dos de los cinco fondos de inversión sin exposición a Reino Unido que presentan mejores perspectivas para este año tienen sabor español.

Los 5 mejores fondos en renta variable europea, pero que no tienen exposición a Reino Unido, son Fonvalcem, MainFirst Classic stock Fund, Liberbank Renta Variable Euro FI, HSBC Global Investment Funds – Euroland Growth Class AC y Objectif Small Caps Euro. 


De entre todos ellos, destacan dos fondos españoles, Fonvalcem y Liberbank Renta Variable Euro Fi. Fonvalcem destaca por su potencial de revalorización y su rentabilidad de 2016, un 7%, y el único que presenta rentabilidad positiva de esta tabla durante el año en curso. Fonvalcem, fondo de la gestora Andbank, destaca por su vocación value investment. El fondo invierte en compañías europeas buscando empresas con altos retornos medios sobre el capital empleado que coticen baratas, siguiendo la estela de Warren Buffett y de los grandes inversores value estadounidenses. Entre sus principales inversiones se sitúan la compañía francesa Burelle y las alemanas Washtec y KPS.

Otro fondo español en la lista de los más recomendados para invertir en la zona euros es Liberbank Renta Variable Euro Fi. El fondo invierte en grandes compañías europeas como Teleperformance, Duerr o Vinci, y a pesar de no haber tenido buenos números este año, presenta un potencial de revalorización alto para los próximos meses. 

Los dos fondos ofrecen grandes ratios financieros y sus porfolios cotizan por debajo de 18 veces Ev/ebit  para compañías con altos retornos medios y baja deudas (por debajo de 2 veces deuda/ebitda), lo que nos da una señal de que entrando en ellos en este momento estaremos comprando compañías de calidad a precios muy razonables.

Como indican los datos del cuadro superior, un portfolio creado con estos 5 fondos de inversión que no tienen exposición a Reino Unido, tendría un potencial de revalorización actualmente del 49,59% frene al -26,85% del Eurostoxx, y unos ratios financieros que demuestran una alta calidad en sus carteras. La rentabilidad histórica de la cartera tampoco está nada mal, pues ha batido sobradamente a su índice de referencia, el EuroStoxx 50, con una volatilidad bastante más comedida. 

Como muchos analistas apuntan, es muy probable que haya llegado la hora de invertir en Europa. Las elecciones de EE UU de noviembre y la subida de tipos de la FED esperada para diciembre pueden marcar el final de la fuerte subida que hemos visto en el mercado estadounidense en los últimos tiempos. Esto favorecerá a las bolsas europeas que han subido mucho menos y presentan, por tanto, mayor potencial de revalorización.

Lorenzo Serratosa es CEO de Kau Finanzas EAFI

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