Foto: C.LUJÁN/EPVALÈNCIA (EP). El Tesoro inicia este martes las subastas de junio, con una emisión de letras a seis y doce meses en la que espera colocar entre 4.500 millones y 5.500 millones de euros, según los objetivos anunciados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.
Arranca así un mes que estará marcado por la decisión que adopte el Banco Central Europeo (BCE) en su reunión del día 6 (jueves) sobre los tipos de interés, para los que se espera una rebaja de un cuartillo, salvo sorpresa.
Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que en estos meses han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subida de tipos. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incremente, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.
El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, ha dicho recientemente que, salvo sorpresas, la institución estará en condiciones de rebajar los tipos de interés en su reunión de la semana que viene, aunque ha advertido de que la política monetaria necesitará mantenerse en terreno restrictivo durante el resto del año y no será hasta 2025 cuando pueda discutirse su normalización.
En este contexto, el Tesoro retomará las emisiones de deuda en junio con una subasta el martes día 4 de letras a seis y doce meses. En la última emisión de este tipo, el organismo dependiente del Ministerio de Economía colocó 5.453 millones a tipos más bajos. En concreto, ofreció a los inversores una rentabilidad del 3,554% en las letras a seis meses y del 3,424% en la referencia doce meses.
Por su parte el día 6, coincidiendo con la reunión del BCE, el Tesoro subastará cuatro referencias de bonos y obligaciones del Estado para las que espera colocar entre 5.250 millones y 6.750 millones de euros.
Concretamente emitirá bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,50%; obligaciones del Estado con una vida residual de 6 años y 11 meses, con cupón del 0,10%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años y con cupón del 2,05% y obligaciones del Estado a 30 años, con cupón del 4%.
Como tipo de interés marginal de referencia, los porcentajes se situaron en anteriores subastas en el 2,965% en bonos del Estado a 3 años; en el 1,335% en las obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años y en el 4,002% en las obligaciones del Estado a 30 años
El Tesoro ya lleva emitidos 95.113 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, el 54,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,96 años y el coste medio de la cartera de deuda del Tesoro se sitúa en 2,159%.
En total, la estrategia de financiación del Tesoro de 2024 prevé unas necesidades de financiación nueva de en torno a los 55.000 millones para este ejercicio, lo que supone una reducción 10.000 millones respecto a las de 2023.
Por su parte, la emisión bruta prevista ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023, debido al incremento de las amortizaciones, y el grueso se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
Dentro de esa estrategia, el Tesoro tiene previsto recurrir nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de obligaciones del Estado.
Otros de los objetivos para 2024 serán mantener la diversificación de la base inversora y apostar por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles en España.
