BARCELONA. Los resultados del pasado año salieron por encima de nuestras estimaciones.

Sin embargo lo hicieron en línea con el consenso en Ebit y por debajo en cuando al beneficio después de impuestos por las menores ganancias por las desinversiones no recurrentes. El margen Ebit se ciñó al repunte esperado del 3% donde destacamos la recuperación en todas las regiones excepto Asia,

Asimismo, en el resto de Europa (27% ventas) y América Latina (18%) registró una recuperación de márgenes durante el segundo semestre del pasado año, por encima del consenso.

PRECIO OBJETIVO DE 31,40 EUROS

Por otro lado, la deuda neta financiera de 4,1 millones de euros fue mejor de la esperada, así como la propuesta de dividendo por acción de 0,62 euros por título. 

Valoramos favorablemente estos resultados por la recuperación de los márgenes y esperamos una recuperación de la acción. De ahí que hayamos fijado un precio objetivo de 31,40 euros.

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Marta Díaz es analista del Banco Sabadell