-Las valoraciones de las cotizadas son buenas, pero los inversores -sobre todo los pequeños- no se atreven a entrar, ¿por qué?
-Los pequeños inversores son mas escépticos a la hora a invertir en renta variable a día de hoy por la coyuntura actual de los mercados financieros. La gran volatilidad e inestabilidad existente hace que pese mucho la incertidumbre a corto y medio plazo, dado que los índices se mueven últimamente a golpe de noticias y rumorologia. Por otro lado, los últimos recortes vividos en bolsa durante las últimas semanas han dejado a la vista precios atractivos para entrar, puesto que no son pocas las cotizadas que presentan unos buenos fundamentales y una mejor rentabilidad por dividendo.

-Por cierto, ¿qué prevé sobre esta campaña de resultados?
-Las perspectivas de los resultados empresariales han ido deteriorándose a medida que lo hacía la economía, por lo que el mercado prevé ya un recorte de los beneficios para este tercer trimestre, mientras que del resultado final sacaremos conclusiones sobre la proximidad o no de una segunda recesión. Además será importante observar si existen o no revisiones a la baja de las expectativas de beneficio de las compañías para el próximo año, lo que en el argot se conoce como 'profit warning'.

-¿Qué valores nutren hoy en día la cartera modelo de Renta 4?
-A día de hoy la cartera 'Cinco Grandes' de Renta 4 está compuesta por Amadeus, BBVA, OHL, Técnicas Reunidas y Telefónica. Esta selección de valores la hacemos por criterios de ponderación con su índice y porque consideramos que en el actual contexto económico hay que inclinarse por empresas con recurrentes flujos de caja y elevadas retribuciones por dividendo.

-¿A qué atribuye que cada vez sean más las CC AA que se hayan lanzado a emitir los llamados 'bonos patrióticos'?
-Debido a la situación actual de crisis económica, nos encontramos en un momento de mercado en el que existen grandes necesidades de liquidez por parte de las CC AA y en el que existe grandes restricciones del mercado de crédito. La combinación de ambos factores hace que las comunidades autónomas se vean avocadas a la emisiones de 'bonos patrióticos' para poder financiarse y así poder hacer frente a sus pagos.