MADRID (EP). El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Carlos San Basilio, está en "contacto casi constante" con BBVA y Sabadell desde el inicio de la opa con el objetivo de preservar el cumplimiento del marco regulatorio, según ha trasladado en su comparecencia ante la Comisión de Economía, Comercio y Transformación Digital del Congreso.

Además, ha señalado que el objetivo de la CNMV es avanzar "lo más rápido posible" con el folleto para que, una vez se conozca la resolución del Gobierno y BBVA "tome sus propias decisiones", se pueda aprobar el folleto y dar comienzo al periodo de aceptación.

"Nosotros no estamos simplemente esperando a que se termine esta fase [el análisis del Gobierno] sino que mantenemos, desde mucho antes de que yo llegara [San Basilio tomó posesión de su cargo en diciembre de 2024 y el anuncio de la opa fue en mayo de 2024], desde que se inició el proceso, un contacto casi constante con las dos entidades, que nos dirigen consultas y a las que nosotros también dirigimos consultas", ha afirmado en concreto.

Tal y como ha recordado San Basilio, la CNMV no es la única autoridad que debe dar su 'visto bueno' a la opa debido a la naturaleza de la operación planteada: por un lado, bancaria, que ha exigido la autorización por parte del Banco Central Europeo (BCE) y, por el otro, por la posible concentración de mercado, que ha llevado a que intervenga la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC).

Esto ha supuesto que durante once meses la opa de BBVA sobre Sabadell haya estado sobre la mesa de Competencia, que en noviembre de 2024 elevó el análisis de fase 1 a fase 2. Finalmente, a finales de abril, dio su aprobación a la operación, pero con compromisos, lo que ha supuesto que ahora esté siendo analizada por el Gobierno en la fase 3, en línea con lo dispuesto en la Ley de Defensa de la Competencia.

Una vez termine el análisis el Gobierno, el siguiente paso previsto es que la CNMV dé su aprobación al folleto de emisión de la opa, lo que permitiría ya a BBVA abrir el periodo de aceptación para que los accionistas de Sabadell decidan si acuden y venden sus acciones del banco a BBVA, o no.

Preguntado por los diputados sobre el papel de la CNMV, San Basilio ha recordado que su papel es doble: por un lado, el de "garantizar" el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores y de Servicios de Inversión y el Real Decreto de opa; por el otro, que los accionistas a los que se dirige la opa, puedan decidir "lo antes posible, con la máxima información y en las óptimas condiciones de transparencia".

Así, ha explicado que mientras este proceso se está desarrollando, la CNMV no está esperando, sino que está en contacto con las entidades y su intención es "avanzar lo más rápido posible" con el folleto para que, una vez concluya la fase 3 y BBVA tome "sus propias decisiones", se pueda aprobar el folleto "lo antes posible".

Ha reconocido que las operaciones que implican a entidades financieras son "especialmente complejas y sensibles", algo que no solo se está produciendo en España, sino también en Italia o en Alemania con las operaciones planteadas por Unicredit.

Opa de Ercros

Sin embargo, sí ha resaltado que la intervención de Competencia "no es exclusiva" de las operaciones bancarias ni de la opa concreta de BBVA y Sabadell y ha puesto de ejemplo la opa de Ercros, que está actualmente siendo analizada por la CNMC en fase 2. "En este caso, también esperaremos a tener toda la información disponible una vez que el proceso de Competencia termine para pdoer aprobar el folleto", ha señalado.

Por último, sobre la opa de BBVA, ha señalado que los riesgos legales del folleto deberán recoger la imputación del banco como persona jurídica por el caso Cenyt.

Código de Buen Gobierno

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Carlos San Basilio, ha trasladado este miércoles su intención de actualizar el Código de Buen Gobierno para asegurarse de que esté "en plena sintonía" con el entorno regulatorio y de los mercados.

La intención es realizar esta actualización "en los primeros años" de su mandato, que se inició a finales de 2024 y se extenderá hasta 2030.

"Realizaremos una actualización en los primeros años de nuestro mandato, que nos permita seguir avanzando hacia una mayor homogeneización del gobierno corporativo en el ámbito regulatorio", ha comentado en su comparecencia ante la Comisión de Economía, Comercio y Transformación Digital del Congreso de los Diputados donde ha dado cuenta del informe de la CNMV de 2024 y de sus prioridades como presidente.

San Basilio ha resaltado en su discurso ante los diputados de la importancia de la gobernanza corporativa para dar transparencia al mercado financiero, puesto que "constituye la tarjeta de presentación" del mercado español ante los inversores y una "garantía de fiabilidad y confianza" tanto para inversores como para los demás grupos de interés.

Ha explicado que el actual Código de Buen Gobierno, cuya última revisión se produjo hace cinco años, no recoge entre sus recomendaciones algunos aspectos que definen el nuevo entorno ni algunas de las novedades impulsadas por los principios de la OCDE de buen gobierno.

Se ha referido, en concreto, a cuestiones relacionadas con las finanzas sostenibles o las relativas al desarrollo tecnológico como la ciberseguridad, la digitalización o el empleo de la inteligencia artificial.

Más allá de la gobernanza, San Basilio también ha repasado otras prioridades que se ha marcado para su mandato, como son la protección del inversor, el desarrollo de los mercados de valores --mencionando el proyecto europeo de Unión de Ahorro e Inversión y el lanzamiento junto a BME de Easy Access, nueva modalidad de acceso a los mercados bursátiles-- o la promoción del acceso del inversor minorista a los mercados de capitales.

Sobre este último punto, ha pedido el diseño de incentivos "adecuados", incluyendo los de naturaleza fiscal, para que se impulse la inversión de los pequeños ahorradores, y ha puesto como ejemplo a Suecia, donde existe una cuenta individual de ahorros en activos financieros para la inversión a largo plazo.

Ha explicado que tanto la Comisión Europea como algunos Estados Miembros de la UE están trabajando en una versión "paneuropea" de esta cuenta, "donde la sencillez en la operativa, la amplitud de los activos elegibles y el diseño de incentivos fiscales propios de cada uno de los países, se conforman como los elementos clave para su éxito".

De hecho, la CNMV está ya prestando "la máxima colaboración" con Economía para la definición e implementación de esta posible cuenta de ahorro individual. "Me gustaría pedirles que, si finalmente esa medida llega a esta Cámara, apoyen su implementación para que se puedan beneficiar, sobre todo, los ahorradores e inversores modestos, la clase media de nuestro país", ha pedido San Basilio a los diputados presentes en la comisión del Congreso.

Simplificación regulatoria

Por último, ha destacado que otra prioridad estratégica durante su mandato viene definida por la exigencia de simplificación del marco regulatorio y supervisor dentro de la Unión Europea. "La acumulación de normas con posterioridad a la crisis de 2008 ha generado un marco regulatorio que, en algunos casos, ha derivado en cargas excesivas para los partícipes del mercado, lo que ha afectado a la agilidad operativa y a la competitividad", ha aseverado.

Sin embargo, ha advertido, como ya han hecho otros supervisores, que esto "no significa una invitación a la desregulación", sino "a regular mejor", a hacer un marco "más comprensible y eficiente" al tiempo que se preserva la estabilidad financiera y la integridad del mercado.

"Este camino nos debe llevar a una disminución de cargas para los participantes del mercado y a una mayor armonización, siempre sobre la base de un análisis riguroso y fundamentado en la evidencia, que no implique renunciar a objetivos fundamentales como la sostenibilidad, la diversidad o la protección del inversor", ha proseguido.

San Basilio ha indicado dos formas complementarias en las que la CNMV puede contribuir a este objetivo: por un lado, mediante el impulso de la simplificación en los foros europeos y españoles, "promoviendo la eliminación de requisitos administrativos cuya falta de valor añadido haya sido demostrada por la experiencia"; por el otro, y en clave interna, puede realizar un proceso de revisión de sus propias prácticas supervisoras para agilizar los procedimientos, reducir cargas "innecesarias" y acortar los plazos, "eliminando trámites que no estén justificados por cuestiones de riesgo".