El Banco Central Europeo (BCE) ha bajado este jueves el tipo de interés de depósito por octava vez consecutiva. En estos momentos se sitúa en el 2%. Esto significa que los tipos de interés oficiales se han reducido en 200 puntos básicos en los últimos 12 meses.

La razón fundamental ha sido la mejora de las perspectivas de inflación, como reflejan las previsiones de la tasa de inflación para 2025-2027. De media, se espera que la inflación se sitúe ligeramente por debajo del objetivo en los próximos años.

Aunque las previsiones de crecimiento no han variado, las indicaciones sobre el aumento del gasto fiscal en defensa e infraestructuras en la exposición introductoria sugieren que las previsiones del PIB podrían revisarse al alza en los próximos meses.

Según la presidenta Lagarde, el BCE se sitúa actualmente en una buena posición para sortear las circunstancias y la incertidumbre existentes. Esto sugiere una tregua en el ciclo de recortes de los tipos de interés. Sin embargo, ante una de las cuestiones que se plantearon, subrayó que el BCE sigue dependiendo en gran medida de los datos. Las decisiones seguirán tomándose reunión por reunión. En otras palabras, el resultado de la próxima sesión de julio sigue siendo incierto.

No obstante, el margen para recortar los tipos de interés se está reduciendo considerablemente, a medida que la inflación se acerca al objetivo de inflación. En términos generales, consideramos que las incertidumbres en materia de política comercial y económica sugieren que el BCE aún no ha llegado al final de su ciclo de recortes de los tipos de interés.