VALÈNCIA. Subgen AI, compañía inglesa de inteligencia artificial participada en un 20% por la valenciana Substrate AI, ha firmado un acuerdo de intenciones para su salida a bolsa en el Nasdaq First North de Suecia. La operación, según ha informado la empresa valenciana al BME Growth, se realizará a través de una compra inversa o reverse takeover con la mercantil sueca Magnasense AB.

De este modo, y tras dicho movimiento, los accionistas de Subgen AI se harían con el 98% de la compañía resultante, mientras que Magnasense AB se quedaría con el 2% restante. Además, el acuerdo contempla una valoración de Subgen AI de entorno a 200 millones de euros, mientras que la empresa sueca quedaría tasada en 4 millones de euros.

La firma del acuerdo definitivo, según explica Substrate AI, está prevista alrededor del 30 de junio, y el cierre de la operación dependerá de cuándo se obtengan las aprobaciones necesarias del mercado y los reguladores.

Estrategia

Posteriormente, y en un comunicado, la cotizada valenciana ha explicado que la operación de salida a bolsa de Subgen AI en Suecia se enmarca, además de en su línea de actuación de cotización de sus filiales, dentro de una estrategia del grupo denominada Sovereign and Secure AI (Inteligencia Artificial soberana y segura), a través de la que Subgen AI y Substrate AI desarrollan una “propuesta integral end-to-end” de inteligencia artificial.

Esta iniciativa viene motivada, según explican desde la compañía valenciana, por una toma de conciencia en la Unión Europea sobre la necesidad de reforzar su autonomía estratégica no solo en materia de defensa, sino también en el ámbito tecnológico y, de forma muy destacada, en torno a la IA. Todo ello debido a los recientes cambios en el panorama geopolítico global, y especialmente a causa de la llegada de Donald Trump a la presidencia de EEUU.

“Gobiernos y empresas entienden que para escalar soluciones de IA en sus operaciones es imprescindible garantizar el control de los datos y el cumplimiento de la normativa europea, tanto en lo relativo a la IA como en la protección de datos personales, gestión de datos clínicos o el compliance, entre otros”, destaca el comunicado, que subraya que estos aspectos “difieren significativamente entre EEUU y Europa”.

La propuesta integral end-to-end de Subgen AI y Substrate AI se desarrolla a través de su producto Serenty Star, que combina soluciones de IA con capacidades de computación avanzada e infraestructura propia y permite a empresas y gobiernos europeos acceder a computación de proximidad y mantener un control absoluto sobre sus datos.

Acuerdos de inversión

Al mismo tiempo, Substrate AI ha comunicado al BME Growth dos nuevos acuerdos de inversión. El primero de ellos fue firmado el pasado 9 de junio con Atlas Capital Markets y se trata de un programa de bonos convertibles por un importe máximo de 10 millones de euros.

El acuerdo establece un primer desembolso de 500.000 euros, seguido de varios tramos adicionales (cinco de un millón de euros y nueve de 500.000 euros) que se irán ejecutando a medida que se cumplan determinadas condiciones previas. Los bonos, con un tipo de interés del 0%, podrán convertirse en acciones en cualquier momento hasta su vencimiento, fijado en 12 meses desde la suscripción. La conversión se realizará al 95% del precio medio ponderado de la acción en las diez sesiones bursátiles anteriores a cada solicitud de conversión.

Como parte del acuerdo, Atlas Capital Markets percibirá comisiones tanto por la estructuración de la operación (10% de los tramos desembolsados) como por la totalidad del compromiso adquirido (3%). Además, contará con un programa de warrants que le permitirá adquirir acciones adicionales por un periodo de tres años, hasta un 20% del valor nominal de cada tramo, con un precio de ejercicio equivalente al 120% del menor precio medio ponderado de la acción en los días previos a cada suscripción.

 A su vez, se ha establecido una limitación a la venta de títulos en mercado, que no podrá superar el 25% del volumen medio de cotización en períodos de 22 días de negociación. Como garantía adicional, un accionista de Substrate AI ha comprometido la cesión temporal de 18.758.919 acciones durante los próximos tres años.

El segundo acuerdo comunicado por la compañía corresponde a la ampliación de un compromiso previo con el fondo Indico Investments and Management. Substrate AI suscribió el acuerdo original en febrero de 2024, tal como fue informado entonces al mercado. Ahora, mediante una adenda firmada el pasado 7 de junio de 2025, ambas partes han acordado ampliar el límite contractual inicialmente establecido, incrementándolo en dos millones de euros adicionales.