MADRID (EFE). La productividad total creció en el primer trimestre del año un 0,9 % en tasa interanual, con lo que se mantiene en positivo aunque con menores incrementos que los registrados en 2025 y 2024, de acuerdo con el informe trimestral de la Fundación BBVA y el Ivie publicado este jueves.

De esta forma, el avance de la productividad se ralentiza en un contexto de incertidumbres para los próximos años, derivadas de los retos asociados a incrementos de los precios energéticos, al posible incremento de la inflación, a un menor nivel de actividad, a la eventual subida de tipos de interés y al fin del impacto positivo asociado a los fondos europeos de recuperación.

"No tenemos certezas de cómo vamos a afrontar la situación, pero sí que sabemos que partimos de un modelo de crecimiento distinto al de otras ocasiones, en el que crece el empleo, crece la inversión y la productividad está creciendo positivamente", señala el investigador del Ivie y catedrático de la Universitat de València Juan Fernández de Guevara.

Según el informe, del crecimiento del PIB en el primer trimestre, el 46,7 % se debe a la creación de empleo, el 28 % a la productividad total y el 25,4 % a la inversión.

"El reto será, si se consolidan los riesgos con un crecimiento menor, cómo sostener un modelo de crecimiento en el que la productividad siga siendo positivo y no como sucedía en otros momentos previos", añade el investigador y coautor del informe.

El aumento de la productividad total en el primer trimestre ha sido más intenso en la construcción (3,1 %) y más moderado en los servicios (1,3 %).

En el sector primario y las manufacturas la productividad se redujo un 4,4 % y un 2,1 %, respectivamente.

"Lo que más preocupa es sobre todo el sector primario porque su productividad está cayendo, sobre todo porque está disminuyendo la producción su valor añadido", explica Fernández de Guevara.

La productividad total es un indicador de eficiencia que mide la relación entre el valor añadido de los bienes y servicios producidos, y los recursos empleados (mano de obra y capital).