VALÈNCIA. No dejarse llevar por la emocionalidad y tener una cartera diversificada en activos de mayor y menor riesgo son las dos claves para una buena toma de decisiones ante el contexto global por el que pasa la economía, tal y como determinaron este jueves en Valencia los expertos que participaron en la jornada ‘Decisiones que crean valor: invertir en un nuevo entorno económico', organizada por BBVA en colaboración con ValenciaPlaza.

Esta mirada optimista la compartieron también Álvaro Manteca, responsable de Estrategias de Inversión de Banca Privada de BBVA en España, y Ximo Raga, director de Banca Privada de la Dirección Territorial Este de BBVA, al responder las preguntas de la redactora jefe de Valencia Plaza, Estefanía Pastor. Una de las conclusiones que sacaron de su conversación, en la que pudo participar el público asistente a través de una dinámica interactiva, es que las bolsas cada vez son más inmunes a las decisiones de Donald Trump.

"Hace seis meses, cuando Trump anunció aranceles, parecía que íbamos hacia una recesión económica y un entorno de mucha inflación y lo cierto es que seis meses después no ha aparecido esa recesión económica y no hemos tenido ese entorno tan malo como parecía", indicó Manteca ante la pregunta de qué perspectivas ve para finales de este año y el próximo. En ese sentido, destacó que el panorama comercial se ha aclarado bastante en los últimos meses gracias a la firma de varios pactos comerciales y algunas otras medidas. "La FED ha recortado los tipos de interés, sabemos que la economía mantiene su rumbo sin demasiados obstáculos y eso implica una visión más positiva para 2026", señaló.

Además de esa mayor resistencia del mercado a los sobresaltos políticos, los expertos también abordaron cómo están evolucionando los patrimonios y el papel de la banca privada en este nuevo entorno.

Además, Ximo Raga, director de Banca Privada de la Dirección Territorial Este de BBVA,  habló de la estrategia de crecimiento de la entidad y destacó que 2025 está siendo "un año excelente" para el banco y sus clientes. En concreto, BBVA gestiona actualmente 146.000 millones de euros en banca privada en España y cuenta con más de 170.000 clientes de Banca Privada y Patrimonios. "Estamos creciendo mucho en volumen gestionado y, sobre todo, en nuevos clientes, lo que demuestra que nuestra estrategia es la adecuada", explicó. Solo en la región del Este, el volumen bajo gestión alcanza los 9.500 millones de euros.

El nuevo plan estratégico hasta 2028 fija como objetivo superar los 200.000 clientes de banca privada.

Un plan estratégico con objetivos ambiciosos

Raga destacó que BBVA se encuentra en su mejor momento y que miran al futuro con confianza y con una hoja de ruta muy clara. "Nuestro nuevo plan estratégico 2025-2028 fija objetivos muy ambiciosos. En cuatro años, esperamos obtener un beneficio atribuido acumulado de unos 48.000 millones de euros, con una rentabilidad media cercana al 22% y una eficiencia en el entorno del 35%", señaló el portavoz. 

En este plan, que según dijo, mantendrá a BBVA a la cabeza de la banca europea en crecimiento y rentabilidad, también prevén disponer de "36.000 millones de euros para distribuir entre sus accionistas hasta 2028". De hecho, la entidad ya ha anunciado la recompra de acciones por 1.000 millones de euros y un dividendo a cuenta de 32 céntimos brutos por acción, el mayor dividendo a cuenta de su historia. Raga concluyó diciendo que el objetivo de BBVA es seguir creciendo de manera sostenible, impulsando la innovación y acompañando a sus clientes en sus proyectos de futuro. 

Mercados financieros

En cuanto a los mercados financieros, Álvaro Manteca aseguró que los tres grandes bloques de inversión —renta variable, renta fija y valores refugio— pueden convivir con buen comportamiento este año. La renta variable seguirá siendo atractiva gracias a la bajada de tipos y a un crecimiento económico moderado pero positivo. "Mientras no haya una recesión, que no esperamos, las bolsas mantendrán una tendencia favorable", señaló. También la renta fija se está beneficiando de los recortes de tipos por parte de los bancos centrales, ya que contribuyen a revalorizar los bonos ya emitidos.

Respecto a los activos refugio como el oro, Manteca recordó su papel protagonista en los últimos meses: "Ha sido magnífico para el oro". No obstante, adelantó que en 2026 estos valores podrían perder brillo si se mantiene el crecimiento económico en la eurozona, previsto en torno al 1,1% para este año y el 1,4% el próximo.

Raga aseguró que es imprescindible "estar muy atentos a lo que ocurre fuera: la geopolítica, la economía y la legislación", y subrayó la necesidad de anticiparse en la toma de decisiones "para trasladar a los clientes el mejor servicio posible".

Preguntado por qué bolsas pueden comportarse mejor en los próximos meses, Manteca defendió que Europa tiene potencial para recuperar impulso. Apuntó al plan de Alemania de destinar 500.000 millones a infraestructuras y defensa como un estímulo para el PIB europeo, y a la futura reconstrucción de Ucrania como un motor adicional de inversión. Aun así, reconoció la fortaleza estructural de Estados Unidos gracias a su ecosistema tecnológico y su menor fragmentación política. "Por eso insistimos en la diversificación: renta fija, renta variable, geografía, sectores… no podemos apostar todo a una sola carta", afirmó.

La conversación derivó hacia el miedo a invertir. ¿Qué hacer cuando las emociones frenan las decisiones financieras? "No es una opción no invertir”, sentenció Manteca. “Ahorrar conserva, pero invertir permite superar la inflación. El interés compuesto es una herramienta poderosísima". Aconsejó empezar cuanto antes, invertir con constancia y no entrar en pánico en momentos de caída. "La clave es mantener la calma y no dejar que el miedo gobierne".

Ximo Raga añadió que la mejor manera de mantener esa calma es invertir con un propósito claro: "Ni eres más listo cuando ganas ni más torpe cuando pierdes; lo importante es mantener la meta". También destacó que la banca privada de BBVA combina "trato humano y tecnología", con herramientas digitales que facilitan el seguimiento del patrimonio sin renunciar al acompañamiento personal.

Como cierre,  Álavaro Manteca destacó que: "El año 2026 se presenta bien; sería el cuarto ejercicio consecutivo de buenos rendimientos, y ánimo a los presentes a aprovechar estas perspectivas". Por su parte, Raga concluyó: "Queremos seguir creciendo y buscamos la excelencia en cada interacción con el cliente".

Lorena Martínez-Olivares, directora comercial de J.P. Morgan Asset Management dio una charla sobre los diferentes tipos de activos en los que se puede invertir según el momento por el que pasen los mercados. 

"El ruido genera incertidumbre y la incertidumbre dispara las emociones y las emociones son las enemigas en la toma de decisiones de inversión", indicó Martínez-Olivares, quien también aseguró que pese a los vaivenes de la geopolítica, el entorno económico actual invita al optimismo debido a un crecimiento global en positivo que, pese a desacelerarse en los últimos años, ha alejado el riesgo de recesión. Las bajadas de los tipos de interés tanto del BCE como de la FED también invitan a ese optimismo, según destacó.