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propiedad de un fondo soberano

Cepsa anuncia su intención de volver a cotizar en la bolsa española

17/09/2018 - 

MADRID (EP). Cepsa ha anunciado este lunes su intención de solicitar la admisión a negociación de sus acciones ordinarias en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, con al menos un 25% del capital, durante el cuarto trimestre de este año, según ha informado la petrolera. En concreto, la operación incluirá una oferta de venta de ciertas acciones existentes por parte de Mubadala, el fondo estatal del emirato de Abu Dabi y propietario del 100% de Cepsa, a inversores cualificados internacionales dentro y fuera de España.

Adicionalmente, el fondo tiene la intención de ofrecer un número limitado de acciones inicialmente a empleados de Cepsa y de sus filiales en España que cumplan con ciertos requisitos. Estos títulos ofrecidas del tramo de empleados representarán aproximadamente un 0,20% del total de acciones ofrecidas iniciales. Está previsto que el capital flotante ('free float') mínimo tras la oferta sea del 25%, sin tener en cuenta posibles sobre-adjudicaciones, en su caso, cumpliendo así con el nivel mínimo requerido por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Banco Santander, Citigroup Global Markets, Merrill Lynch International y Morgan Stanley actúan como coordinadores globales y 'joint bookrunners' en la oferta; mientras que Barclays Bank PLC, BNP Paribas, First Abu Dhabi Bank PJSC, Société Générale y UBS Limited actúan como 'joint bookrunners' adicionales y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria y CaixaBank BPI actúan como 'co-lead managers'. Rothschild actúa como asesor financiero exclusivo de la sociedad y de Mubadala en relación con la oferta. Además, se espera que el accionista vendedor conceda a uno de los 'managers', o a su agente, como agente de estabilización, una opción de compra de acciones adicionales de la compañía para cubrir sobreadjudicaciones de Acciones en la Oferta y posiciones cortas resultantes de operaciones de estabilización, en su caso.

Aunque el rango de precio de la oferta se decidirá más adelante, fuentes financieras indicaron a Europa Press que la valoración de Cepsa puede estar en torno a los 10.000 millones de euros, por lo que la operación podría estar en torno a los 2.500 millones de euros, convirtiéndose así en la gran salida a la Bolsa española de 2018 y una de las más grandes en el sector en los últimos años. Esta oferta de venta de acciones de Cepsa se enmarca dentro de la política de Mubadala, presente en el accionariado de la petrolera española desde hace 30 años y que se convirtió en el único propietario desde 2011, de optimización en su cartera de activos.


El fondo soberano de Abu Dabi ha optado por esta fórmula después de haber valorado a lo largo de los últimos meses diferentes opciones que pasaban tanto por esta salida a bolsa como por dar entrada en el accionariado a inversores o a un socio estratégico. Además, la robustez en los resultados financieros de Cepsa en los últimos años hacen que ahora sea un buen momento para llevar a cabo esta operación, señalaron a Europa Press en fuentes del sector.

En 2011, el fondo de Abu Dhabi Ipic se hizo con el 100% de Cepsa tras adquirir el 48,8% del capital que estaba en manos de la francesa Total por unos 3.650 millones de euros. Así, la valoración entonces de la compañía, que posteriormente fue sacada de bolsa por el fondo, ascendía a unos 8.000 millones de euros. Desde entonces, Cepsa ha mantenido una línea de crecimiento tanto en el sector químico, con la puesta en marcha de las plantas de Shanghai (China) y Dumai (Indonesia), así como en exploración y producción. En esta línea, a finales de 2013 adquirió la norteamericana Coastal Energy Company por más de 1.600 millones de euros.

Importante hito

El vicepresidente y consejero delegado de Cepsa, Pedro Miró, destacó que este anuncio "marca un hito importante" en la historia de la compañía, que desde la adquisición en 2011 del 100% de su capital por Abu Dabi "ha crecido con su apoyo para convertirse en una compañía energética global con presencia en más de 20 países y con una cartera más diversifcada". Así, subrayó que la petrolera hoy puede "mirar hacia delante a un futuro brillante". "Tenemos un plan estratégico hasta 2030 con el objetivo de fortalecer nuestro modelo de negocio integrado y consolidar nuestro negocio internacionalmente", añadió el directivo en el documento de intención de salida Bolsa publicado por la compañía.

Por su parte, el 'chief executive officer' de Petróleo y Petroquímica y miembro del Comité de Inversiones de Mubadala, Musabbeh Al Kaabi, consideró que este anuncio es el resultado "de los fuertes cimientos que ha construido la compañía para convertirse en una energética integrada sólidamente establecida y un líder global en un número muy importante de mercados de producto".

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