Estos son los nichos de mercado para invertir que ha detectado Banca March

MADRID (EP). Banca March ve un "nicho de mercado" en la financiación inmobiliaria en el mercado español, así como en las residencias de ancianos, en un contexto "que obliga a buscar formas distintas de invertir", según ha explicado el director de gestión y asesoramiento de la entidad, Carlos Andrés, este viernes. En el contexto actual marcado por la incertidumbre y con revisiones a la baja en cuanto a beneficios por acción de las compañías para 2019, la entidad propone invertir en activos ligados a la economía real y basados en megatendencias ante la desaceleración. "Ya no vale invertir en los activos más clásicos", ha apostillado Andrés.

La firma ha detectado una "sobrevaloración de la liquidez" y ha instado a "aprovechar la prima de iliquidez, que permite rentabilidades por encima del mercado cotizado", según ha explicado el director de coinversión de Banca March, José Cloquell. En este sentido, la entidad ofrece en su programa de coinversión proyectos fundamentalmente ilíquidos, a un plazo de unos ocho años, con un 65% de inversión en compañías no cotizadas, y principalmente en España.

Entre ellos, destaca la alianza con Azora en la socimi Adriano Care, que adquirirá una cartera de 20 o 30 activos inmobiliarios destinados al cuidado de las personas mayores, en las principales ciudades españolas. El capital de la socimi es de 120 millones de euros, de los que 31 millones pertenecen a clientes de Banca March y 4 millones han sido aportados por la entidad. La capacidad de inversión de la sociedad, con la deuda, llegará al menos a 250 millones de euros. "Hay primas en las rentas y existe una necesidad de renovar los activos para cubrir el déficit de oferta de camas", ha detallado Cloquell, que ha recordado las consecuencias de que la pirámide poblacional esté invertida en España.

La entidad se ha embarcado en seis nuevos proyectos de coinversión con sus clientes, por un importe total de 270 millones de euros este año, tras analizar más de 162 proyectos en los últimos doce meses. Estos proyectos están centrados en los sectores de logística, inmobiliario, hoteles y seguridad, y abarcan activos diversos desde la financiación inmobiliaria, la deuda privada, el capital riesgo, las infraestructuras y el 'venture capital'.

Geográficamente, estas inversiones se centran en un 78% en el mercado español, en un 37% son globales, en un 27% se dirigen a Europa, mientras que Estados Unidos representa el 12%. En conjunto, la coinversión del grupo March cuenta con unos 650 clientes y suma más de 1.400 millones de euros invertidos desde 2008. El ticket medio es de 250.000 euros y la desinversión total ha sido de 450 millones de euros, con un multiplicador de 2,3 veces.

'Next Generation'

Banca March puso en marcha en enero su estrategia de gestión discrecional 'Next Generation', que suma 400 mandatos y que se articula en torno a la 'revolución 4.0', la sostenibilidad y el medioambiente, y la demografía y estilo de vida. Este enfoque de inversión se concreta en una cartera de fondos global con elevada ponderación en zonas en crecimiento, como Asia, y países con una elevada tasa de penetración de compañías tecnológicas, como Estados Unidos. Esta estrategia de gestión discrecional tiene, además, un importante sesgo hacia empresas medianas y pequeñas con elevadas tasas de crecimiento en ventas y beneficios, con el objetivo de encontrar retornos atractivos.

"El año que viene habrá un nuevo producto que invierta en un vehículo que apuesta por no cotizadas europeas", ha adelantado Cloquell, que ha argumentado a favor de la diversificación, también entre los activos ilíquidos. Entre otras propuestas de la firma de la familia March destacan el interés en los pagarés y la renta fija para conseguir liquidez, toda vez que defienden delegar parte de la gestión en gestores 'ultraactivos'.