MADRID. El valor presenta una tendencia de medio plazo bastante irregular, exceptuando el periodo 2012-2015.
El tramo alcista originado en esas fechas, presenta un clásico recuento en (i-ii-iii-iv-v) sub-tramos, finalizando el mismo en los 6€. Nivel, que por otro lado, sigue siendo una resistencia clave en la tendencia de grado mayor, ya que representa la parte baja del movimiento distributivo generado entre 1998-2008, y dónde teóricamente hay mucho papel atrapado.
Actualmente, podemos concluir que nos encontramos en un proceso correctivo, dónde todavía no encontramos pautas terminales. Por ello, recomendaríamos retrasar incorporaciones hacia niveles de soporte, que se mantengan dentro de los "cánones de la proporcionalidad".
Así, la primera referencia nos la encontramos en los 3€ aproximadamente. Al mismo tiempo, al tratarse todavía de una tendencia poco definida recomendaríamos una exposición reducida, que sólo incrementaríamos en caso de superación de los 6€. Por otro lado, la pérdida de los 3€, en un formato mensual, debería llevarnos a cerrar/reducir las posiciones compradoras.
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Óscar Germade es analista de BNP Paribas Personal Investors
