MADRID. BNP Paribas Personal Investors es el invitado esta semana para ofrecer su cartera recomendada de bolsa. Lo hace de la mano de su analista Óscar Germade, que en esta ocasión se decanta por por cinco cotizadas españolas dentro del Ibex 35. Se trata de AENA, Gamesa, IAG, Inditex y Mediaset, valores punteros dentro de sus respectivos sectores con el fin de diversificar la cartera.
Antes de analizar los valores elegidos, el experto considera que si bien el fondo de la renta variable sigue siendo positivo, la reducida reacción ante los distintos movimientos de los bancos centrales deja de relieve el peso de elementos de incertidumbre como las tensiones geopolíticas, China, petróleo... A continuación el análisis técnico compañía por compañía que ha preparado Germade:
AENA
Después de un ejercicio, dentro de un movimiento lateral comprendido entre 111-93€ aproximadamente, el valor en el corto plazo se encuentra reanudando tendencia. Por otro lado, el valor cuenta con el respaldo del consenso de analistas, dónde observamos revisiones constantes al alza sobre diversos parámetros de carácter fundamental. Al mismo tiempo, su sensibilidad a las correcciones de mercado se mantiene baja, por lo que imprime neutralidad al núcleo de la cartera. El precio se encuentra próximo a su máximo de 52 semanas, por lo que desde una perspectiva técnica poco más hay que añadir, más allá de que sigue ganando momento relativo, en ventanas intermedias. Situamos su precio objetivo teórico en los 129€.
GAMESA
El precio todavía se mantiene por encima de los máximos del pasado ejercicio 16,74€. Por otro lado, en términos de rentabilidad anual sube un 5% aproximadamente frente a una caída del 12% de su índice de referencia. Técnicamente, por tanto podemos afirmar que se mantiene alcista tanto en términos absolutos como relativos. Además, atraviesa por un buen momento de resultados, lo que en parte compensa unas valoraciones algo ajustadas. Así, cotiza con un PEG -el PER dividido por la tasa de crecimiento del beneficio- de 0,68, por lo que de mantener el ritmo actual de crecimiento, todavía ofrece un buen potencial. La formación de "triángulo ascendente", de los últimos meses, también esconde un objetivo teórico con bastante potencial, que por otro lado, en términos riesgo/beneficio optimiza la toma de posiciones.
IAG
Ofrece muy buen binomio técnico/valoración. Por otro lado, su crecimiento de márgenes también atraviesa por un buen momento. Si bien es cierto, que en términos rentabilidad en lo que va de año el precio está perdiendo componente relativo, la estructura de grado mayor no se está viendo alterada. Así, consideramos que una vez terminada la fase de consolidación intermedia, en la que está actualmente el precio, lo más probable es que asistamos a una reanudación de la tendencia alcista principal. En tal caso, situaríamos el precio objetivo teórico en 10,50€ (proyectar rango 8,5-6,5).
INDITEX
Si bien sus valoraciones empiezan a estar algo ajustadas, su buen momento en términos de resultados, así como la generación de caja, consideramos ofrecen un buen soporte para el precio. Al mismo tiempo, su sensibilidad a las correcciones de mercado se mantiene baja, por lo que imprime neutralidad al núcleo de la cartera. Así, consideramos que una vez terminada la fase de consolidación intermedia, en la que está actualmente el precio, lo más probable es que asistamos a una reanudación de la tendencia alcista principal. En tal caso, situaríamos el precio objetivo teórico en 42€ (proyectar rango 34-26).
MEDIASET
Consideramos que en los 8€ ha finalizado un clásico movimiento correctivo en (a-b-c), después de haber devuelto un 50% Fibo del tramo alcista 13-3,25€ aprox. Por otro lado, mantiene un buen momento de resultados, siendo este el catalizador del rebote generado desde los 8€. Su política de retribución al accionista, en un contexto de bajos tipos de interés, como el actual, es algo a tener en cuenta. Por ello, una vuelta a sus máximos del pasado ejercicio nos parece razonable.