VALÈNCIA. Durante las últimas semanas las bolsas, especialmente las europeas, han experimentado una fase correctiva. Los soportes técnicos parecen haber sido efectivos por lo que esperamos que las bolsas retomen la senda alcista al amparo de los datos macro, los resultados empresariales y la intervención de los bancos centrales.
Puede ser buen momento para aumentar nuestra exposición a renta variable por lo que ofrecemos cuatro ideas de inversión bien diferenciadas: una farmacéutica americana con buena visibilidad de resultados a largo plazo, una compañía tecnológica de rápido crecimiento, una inmobiliaria española y un banco europeo en fase de reestructuración.
JOHNSON & JOHNSON 138,80 USD
Se trata de un blue chip americano cotizado en el Dow Jones. Vende sus productos en 275 países y produce en 57 países distintos. Es una de las pocas empresas cotizadas que ha aumentado de forma consecutiva su dividendo durante 54 años. En lo que llevamos de año la acción ha subido casi un 20%, siguiendo la tendencia de 2016 donde repuntó otro 26%. Cotiza con un PER exigente de 17 veces beneficios del 2018. Se trata de un valor recomendable para inversores conservadores, que quieran baja volatilidad pero una buena visibilidad de los dividendos en el largo plazo. Su precio objetivo está situado en los 150 USD.
GOOGLE/ALPHABET 1.032 USD
La tecnológica americana ha obtenido muy buenos resultados en el tercer trimestre con un beneficio de 27.800 millones de dólares, aumentando estos un 24% y superando los resultados esperados por los analistas. Se espera que estos resultados vayan a continuar creciendo durante el cuarto trimestre y en 2018 apoyados especialmente por el fuerte crecimiento de la plataforma Youtube. Actualmente capitaliza 718.270 millones de dólares a un precio por acción de 1.032 USD. Es un valor en el que hay que estar si creemos en el potencial que ofrece el cambio tecnológico.
MERLIN PROPERTIES 11,20 euros
Empresa líder en gestión de oficinas en España, que capitaliza por 5.210 millones de euros. Se encuentra en un momento de estabilización de su porfolio tras la venta de la parte hotelera de su negocio. Esperamos un fuerte incremento del cash flow operativo entre 2017 y 2020, apoyado por la recuperación del potencial de su cartera de inmuebles. Esto llevará a distribuciones de dividendo en torno a 4,2% y 6,1% que pueden resultar atractivas para el inversor. Es una buena apuesta para aquellos que crean en la recuperación del sector inmobiliario español.
DEUTSCHE BANK 16,15 euros
Deutsche Bank es una de las importantes instituciones financieras europeas que ha pasado por dificultades y su mala gestión en el pasado no ha ayudado a la empresa (ni al precio de las acciones). No obstante, el banco en este momento parece estar transformándose en una institución más controlada y mejor administrada, mostrando en el tercer trimestre una mejoría de sus resultados respecto a los esperados, con el aumento de sus ingresos y la reducción de los costes. El potencial de estas mejoras no han sido del todo recogidas por los mercados. Además, la adquisición e integración de Postbank también parece ir bien dirigida. Actualmente capitaliza 30.000 millones de euros con una rentabilidad acumulada en el año del 20%. Si bien todavía hay algunas incertidumbres con respecto a su proyección futura; una situación con incremento de beneficios, el final de los costosos litigios de los últimos años y el control de costes pueden ser argumentos positivos para entrar ahora en el capital del banco.
Análisis realizado por Javier Navarro, director de GBS Finanzas València