Cajamar amplía la familia de fondos de inversión gestionados por Trea con uno de renta fija

VALÈNCIA. Tres meses después de que viera la luz Trea Cajamar Garantizado 2025, tal y como avanzó este diario entonces, el mayor grupo cooperativo español ha lanzado otro fondo de inversión gestionado por Trea AM. De esta forma sigue ampliando su gama para adaptar la oferta a la realidad del mercado. Se trata de Trea Cajamar Ahorro, que pertenece a la categoría Renta Fija Euro y sigue los criterios de sostenibilidad definidos en la política de la gestora de cabecera de la caja rural en esta materia. Asimismo toma como base los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas (UNPRI), a los que está adherida desde abril de 2019. Dicho vehículo fue debidamente aprobado por la CNMV el pasado 16 de diciembre.

El modelo de riesgos ASG de Trea AM se fundamenta en los UNPRI. Los mismos que han sido el principal catalizador a nivel mundial en la adopción de criterios de sostenibilidad en la toma de decisiones financieras. En este contexto, toma en consideración criterios valorativos de inversión que incorporan consideraciones de índole medioambiental, social y de gobernanza (ASG/ESG). El análisis se concentrará en aquellas compañías/emisores cuya actividad económica contribuya a un objetivo ambiental, cuando la  actividad económica contribuya sustancialmente a uno o varios de los objetivos ambientales siguientes:

• Mitigación del cambio climático.
• Adaptación al cambio climático.
• Uso sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos.
• Transición a una economía circular, prevención y reciclaje de residuos.
• Prevención y control de la contaminación.
• Protección de los ecosistemas sanos.

Como también en sociedades cuya actividad económica contribuya a un objetivo social y, en particular, compañías que contribuyan a luchar contra la desigualdad, que refuercen la cohesión social, la integración social y las relaciones laborales; o toda inversión  en capital humano o en comunidades económica o socialmente desfavorecidas. 

También lo hará en aquellas firmas que sigan prácticas de buena gobernanza y, en particular, firmas en las que las estructuras de gestión, las relaciones con los asalariados y la remuneración del personal sean sanas y que cumplan las obligaciones tributarias.

Sólidos procesos de inversión

Trea Cajamar Ahorro podrá invertir un máximo del 10% en instituciones de inversión colectiva (IIC) financieras que sean activos aptos -armonizadas o no- pertenecientes o no al grupo de Trea AM. En relación al proceso de  selección de las IIC en las que el fondo va a invertir, se llevará a cabo en tres fases: la definición  de universo de inversión, el análisis cualitativo y el análisis cuantitativo. Mediante este proceso se tratará de identificar IIC con procesos de inversión sólidos, gestionados por equipos con  demostrada solvencia. 

En cuanto al análisis específico de sostenibilidad, se buscarán IIC gestionadas por sociedades cuya cultura empresarial esté alineada con los valores de la inversión sostenible y que cuenten con los recursos adecuados para realizar este tipo de gestión. En el análisis de los procesos de inversión, se valorará positivamente que estas sociedades gestoras incorporen múltiples enfoques de gestión sostenible ('best in class', integración en análisis financiero, inversión temática). Además de una política de exclusión de valores controvertidos apropiada. Asimismo se exigirá que tengan un compromiso activo para ejercer su influencia sobre las compañías en las que invierten, a través del voto en las juntas generales y el activismo.

En cuanto a los criterios de exclusión del fondo, cuyo 'benchmark' es el índice Bloomberg Barclays Euroagg 1-3 Year Total Return Index, no se podrá invertir en valores de emisores que sean contrarios a los criterios de sostenibilidad que el fondo promueve. Por el contrario, no podrá hacerlo en sectores o empresas cuya actividad está involucrada directa o indirectamente en las siguientes actividades:

• Juego, casinos y similares, estableciendo como excepciones en este sector: apuestas mutuas deportivas benéficas y juegos y apuestas de ocio y recreo, constituidos de usos de carácter social o familiar, siempre que no sean objeto de explotación lucrativa por parte de los jugadores o por personas o entidades ajenas a ellos, o que tengan escasa relevancia económica y social.
• Entretenimiento adulto (pornografía y prostitución).
• Armamento controvertido: minas antipersona, bombas racimo, armas químicas y biológicas. 
• Tabaco, salvo aquellas empresas cuyos ingresos provengan en un  porcentaje inferior al 50% de la distribución de tabaco.
• Sociedades cuya actividad principal -más del 50% de sus ingresos- provenga de la extracción de carbón.
• Compañías que se vean envueltas en casos de explotación infantil y financiación al  terrorismo.
• Aquellas que tengan su domicilio social en una jurisdicción no cooperativa  fiscalmente de acuerdo con el listado de la UE (the 'EU list of non-cooperative jurisdictions for tax purposes').

Estos criterios de exclusión afectan a toda la cartera del fondo -incluida la deuda pública-, tanto a la inversión directa en activos de Renta Fija o la inversión indirecta a través de IIC (máximo del 10%). Un vehículo de inversión- Trea Cajamar Ahorro-, que está catalogado por la CNMV con un perfil de riesgo 2 sobre 7 -a mayor número, mayor riesgo-, y que puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a menos de 2 años.

Undécimo fondo y tercero de 2022

A nivel de la cartera del fondo, la gestora en manos de Beka Finance desde julio pasado podrá trabajar con proveedores externos en materia  ASG. Como valor añadido, el proveedor aportará, por un lado, la aplicación de inteligencia  artificial al tratamiento de los datos, disponiendo por tanto de una amplia base de datos sobre  sostenibilidad; y por otro lado, la innovación en metodologías científicas de medición de impacto, aportando una nueva perspectiva al análisis de activos financieros. Un mínimo del 70% de los activos que conformen la cartera de inversiones del fondo deberán estar analizados y cuantificados por el proveedor a nivel ASG del que la gestora disponga en cada momento.

Trea Cajamar Ahorro se convierte en el undécimo fondo de inversión de la dupla Cajamar-Trea -y el tercero lanzado en 2022- tras sus 'hermanos' Trea Cajamar Horizonte 2027, Trea Cajamar Garantizado 2025, Trea Cajamar Renta Variable Internacional, Trea Cajamar Renta Fija, Trea Cajamar Corto Plazo, Trea Cajamar Renta Variable España, Trea Cajamar Renta Variable Europa, Trea Cajamar Patrimonio, Trea Cajamar Crecimiento y Trea Cajamar Flexible, que hace poco más de un año absorbió a Trea Cajamar Valor como contó entonces este diario.