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LA CARTERA DE... TRESSIS VALORES SV

Invierta en tecnologías de la información a través de la bolsa

1/02/2016 - 

MADRID. Virginia Pérez Palomino, responsable de renta variable de la sociedad de valores Tressis, vuelve a su cita con los lectores de este diario. En esta ocasión con valores del sector de las tecnologías de la información de la talla mundial de SAP, Atos, Cognizant Technology, Accenture y Capgemini.

A continuación, y antes de entrar en detalle analizando cada uno de estos valores de peso, ofrece su visión sobre la marcha de los mercados y las perspectivas de cara a este 2016.

Las caídas bursátiles sufridas por los mercados desde principios de diciembre han servido para ajustar las valoraciones de las bolsas y sus acciones, que en estos momentos, se muestran más atractivas.

En un año complicado, como será este 2016, en el que debemos esperar unos retornos más discretos que en años anteriores, tendremos que aprovechar las oportunidades que proporcionan los momentos de volatilidad para tomar posiciones.

En nuestra última cartera hablábamos del sector consumo como motor del crecimiento en los países desarrollados, añadíamos su carácter defensivo como claves para que los valores pertenecientes a este sector formaran parte de la base de nuestra cartera de acciones.

Hoy hacemos protagonista al sector de tecnologías de la información, que proporciona todas aquellas herramientas y métodos empleados para recabar información, almacenarla, tratarla y distribuirla, como un instrumento cada vez más importante en los negocios a la hora de obtener ventajas competitivas sostenibles, y atender las constantes variaciones en las condiciones de mercado para una gestión eficaz.

Una inversión en una temática de plena actualidad que no pasará fácilmente de moda, pues las estrategias de negocio y de tecnología están indisolublemente unidas.

SAP

Esta multinacional alemana es líder en el diseño de soluciones de software de gestión empresarial, tanto para empresas como para organizaciones y organismos públicos, de todos los tamaños y sectores, alcanzando los 300.000 clientes en todo el mundo.

El pasado día 25 publicó unos excelentes resultados, tanto en la línea de ventas +16% como en beneficio operativo +7%, y lo más importante, revisó al alza sus previsiones para los próximos dos años volviendo a sorprender positivamente, una muestra más del dinamismo de la compañía y del sector. Tiene deuda pero está amortizando a un ritmo fuerte. Es la de mayor tamaño entre las seleccionadas con 89.400M€ de capitalización.

ATOS

Hablamos de una compañía internacional que ofrece a sus clientes servicios completos para la integración del negocio con la tecnología a través de su oferta de consultoría, integración de sistemas y outsourcing, así como servicios transaccionales a través de Worldline, líder europeo y operador global de servicios de medios de pago. En pasadas fechas, Atos compró Bull, creando la mayor empresa de servicios en la nube de Europa y un proveedor líder en soluciones de ciberseguridad, y adquirió la división de TI de Xerox ampliando con ello su presencia en EE.UU, ambas operaciones clave en su proceso de desarrollo.

Siemens es actualmente el mayor accionista de Atos (12% del capital) con un compromiso de permanencia hasta el año 2020 y con el que a finales del pasado año amplió su contrato de prestación de servicios hasta el 2021, incrementando la cobertura a servicios en la nube, análisis industriales y cyber seguridad. La más barata en términos de PER, 10 veces estimado para 2016, y con una caja que asciende a 800M€. Es la de menor tamaño entre las seleccionadas con 7.400M€ de capitalización.

COGNIZANT TECHNOLOGY
Corporación multinacional americana situada entre las empresas de más rápido crecimiento mundial, ayuda a sus clientes a remodelar sus operaciones y procesos para incrementar la productividad y fortalecer sus líneas de negocios a través de la tecnología. La mayor parte de los ingresos de Cognizant proviene de los clientes de Servicios Financieros (42%) y Salud (26%), distribuyéndose geográficamente 77% en América del Norte y 19% en Europa.  

La empresa cuenta con una serie de centros de desarrollo offshore fuera de Estados Unidos, de sus 220.000 trabajadores más de dos terceras partes trabajan en la India. La compañía ha confirmado sus guías en ventas y beneficios para 2016. Alto nivel de caja y elevados márgenes.
ACCENTURE
Esta compañía con sede social en Irlanda, y principal mercado de cotización EE.UU, es la independiente más grande del mundo en servicios de tecnología de la información por ventas, dando empleo a más de 300.000 personas. Opera como una empresa de consultoría de gestión, servicios tecnológicos y externalización de servicios. Elevada diversificación geográfica, 45% Norteamérica, 36% Europa y 19% Emergentes, por volumen de ingresos.

Accenture se caracteriza por mantener un enfoque disciplinado hacia el accionista, con elevados retornos de efectivo a sus inversores, los más alto dentro de su sector. Su caja asciende a los 4.100M€, aunque tiene el PER estimado para 2016 más alto entre las acciones seleccionadas, 19 veces.
CAPGEMINI
La francesa ha iniciado el año con una adquisición Oinio, uno de los principales socios de Salesforce de Europa, un sistema de información usado en mercadotecnia y en administración que automatiza algunas funciones de ventas y administración.

Capgemini amplia así sus capacidades en la prestación de servicios de transformación digital en Europa y Asia. La compañía adquirida goza de una reconocida experiencia, un rápido crecimiento y una cartera con más de 600 proyectos para clientes internacionales. En esta compra ha invertido su caja y se ha endeudado de forma discreta.

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