MADRID (EP). Telepizza regresará este miércoles al parqué, casi diez años después de abandonarlo, con un precio de salida de 7,75 euros por acción, lo que supone una capitalización bursátil inicial de aproximadamente 780,6 millones de euros.
Dicho precio se sitúa justo en el rango bajo de la banda de entre 7 y 9,5 euros por título recogido en el folleto de la oferta remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y que posteriormente la compañía ajustó hasta situarlo entre los 7,75 y 8,75 euros por acción.
Telepizza, que regresará a la Bolsa el mismo día que se estrenará Dominion, prevé captar unos 550 millones de euros con esta operación, de los que 118,53 millones de euros procederán de una Oferta Pública de Suscripción (OPS), con la emisión de 15,29 millones de acciones, y 431,46 millones de euros de una Oferta Pública de Venta (OPV), mediante la colocación de 55,67 millones de euros existentes.
La cadena de restauración, que regresa al parqué tras abandonarlo en 2007, con un 'free float' de entre el 70,46% y el 77,51%, en función si se ejecuta la 'green shoe', utilizará los fondos de la OPS principalmente para reducir deuda, además de abonar el plan de de incentivos a directivos aprobado el pasado 6 de abril.
De hecho, como resultado de la capitalización del préstamo subordinado, la compañía reducirá su deuda financiera neta desde 247,5 millones de euros hasta 155,2 millones de euros.
Tras su regreso a Bolsa, Telepizza no estará controlada por ninguno de sus accionistas actuales al ver diluida su participación. De hecho, Permira, la familia Ballvé, KKR y otros accionistas, con una participación superior al 5%, suscribieron un acuerdo el pasado 13 de abril para regular la venta futura de las acciones de la compañía de forma ordenada.
Así, los principales accionistas de la cadena de restauración, Permira y la familia Ballvé, que controlan el 51% de la firma, pasarán a ostentar a través de Telefood el 11,22% del capital, aunque este porcentaje podría reducirse hasta el 8,42% si se ejecuta la 'green shoe'.
Por su parte, los fondos gestionados por KKR, con una presencia actual del 24,55% en el accionariado de Telepizza, verá reducida su participación hasta el 6,75% o hasta el 5,06%, mientras que los fondos gestionados por Cyrus pasarán del 9,52% hasta el 4,10% o el 3,07%.
Por detrás se sitúa Oak Hill, que mermará su presencia desde el 7,5% hasta el 2,06% tras la vuelta al parqué, mientras que los fondos gestionados por 3i ostentarán el 2,01% del capital frente al 3,71% actual.
En el folleto, la compañía destaca que prevé incurrir en pérdidas este año debido a la amortización del fondo de comercio y de otros inmovilizados intangibles derivada de los recientes cambios en la normativa contable española, lo que afectará de forma negativa su capacidad para distribuir dividendos.
En este sentido, Telepizza no tiene previsto el pago de un dividendo sobre los resultados de 2016, ya que espera reinvertir las ganancias y el efectivo generado en el corto plazo en hacer crecer el negocio y reducir el apalancamiento.
La compañía centrará su estrategia futura en lograr el crecimiento de las ventas 'like for like' en España y en los mercados internacionales con iniciativas como la mejora de la plataforma digital/móvil y la renovación de tiendas, así como la firma de nuevos contratos de master franquicia con operadores locales expertos en nuevos mercados menos conocidos y acelerar el crecimiento en áreas sin explotar.
La compañía, en la que el fondo de capital riesgo Permira y la familia Ballvé controlan el 51% y KKR el 36%, opera en 15 países mediante una red de 1.311 tiendas (461 tiendas propias y 850 tiendas franquiciadas y master franquiciadas).
En 2015, el grupo alcanzó 491,8 millones de euros de ventas cadena (ventas de tiendas propias más ventas de tiendas franquiciadas y master franquiciadas), 328,9 millones de euros de ingresos netos y 57,7 millones de resultado bruto de explotación (Ebitda).
