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la 'tasa tobin' pasó factura

El bróker XTB cifra en un 35% la caída del número de inversores en la bolsa española

24/01/2022 - 

MADRID (EP). El número de inversores que solo operan en la bolsa española cayó un 35% en 2021, un descenso que XTB atribuye a la mala evolución del mercado español y a la entrada en vigor del Impuesto sobre Transacciones Financieras, conocido como 'tasa Tobin', el 16 de enero de 2021.

El bróker XTB ha observado un "claro cambio de tendencia" en el mercado español en 2021 y una pérdida de su atractivo entre los inversores. Entre los motivos, resalta el nuevo impuesto, que grava con el 0,2% todas las operaciones de compra de acciones españolas cuya capitalización bursátil supere los 1.000 millones de euros.

"La entrada en vigor de la 'tasa Tobin', unida al peor comportamiento de la bolsa española frente a otras y las crecientes facilidades para invertir en otros mercados, se perfilan como las principales causas de esta situación", ha señalado en un comunicado.

Caídas de los volúmenes de contratación

XTB ha afirmado que, como ya ocurrió en Francia y en Italia, la 'tasa Tobin' ha desincentivado la inversión en los valores sujetos al mismo, provocando caídas en los volúmenes de contratación y salidas de capital al extranjero.

Además, ha resaltado que la recaudación que ha generado el impuesto ha quedado "lejos de las previsiones anunciadas para 2021. Así, hasta principios de noviembre se ingresó gracias a este tributo unos 237 millones de euros, lo cual supone un 27,8% de los 850 millones de recaudación previstos por el Gobierno para todo el ejercicio. La tasa se aplicó el año pasado sobre unas 60 acciones del parqué nacional y fueron los grandes valores los que generaron más recaudación con esta nueva figura impositiva.


"Como era previsible, esta tasa ha repercutido negativamente en la actividad bursátil, al penalizar la operativa y el ahorro en acciones españolas. Impacta en el pequeño ahorrador, que invierte directamente en el mercado e indirectamente, en los partícipes en fondos de inversión y de pensiones, que ven mermado el rendimiento de sus ahorros, lo que acaba desincentivando la inversión en títulos del mercado español y limitando la capacidad de las empresas para financiarse", ha explicado el analista de XTB Joaquín Robles.

Otro de los factores "determinantes" en la caída de los inversores de la bolsa española fue, según XTB, que el mercado nacional sigue sin lograr las subidas que sí se observan en el resto de bolsas. Así, el Ibex 35 rentó un 7,93% en 2021, frente a las subidas del 15,79% del Dax alemán o del 27,23% del S&P 500 estadounidense. En los últimos tres años, el selectivo español acumula una rentabilidad negativa del 2,71%, mientras que el índice alemán ha subido un 41% y el norteamericano, un 71%.

Gestión pasiva

Según XTB, gran parte del volumen que salió de la bolsa española se trasladó a otros mercados extranjeros que ofrecen una mejor rentabilidad y no están sujetos a gravámenes como la 'tasa Tobin', así como a otros vehículos de inversión como los derivados, los fondos de inversión y los ETFs o fondos cotizados. En opinión de Robles, la gestión pasiva está llamada a convertirse en "una de las principales opciones para los inversores minoristas, por su "flexibilidad, estabilidad y diversificación".

"Al mismo tiempo, los avances en las plataformas de inversión, que permiten comprar acciones internacionales a bajo coste, unido a un mayor interés por parte de las nuevas generaciones de inversores hacia las grandes acciones tecnológicas estadounidenses, está impulsando este cambio de tendencia", ha apuntado el analista de XTB.

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