Llegan días claves a los mercados, con EE UU en el punto de mira

MADRID. Este mes será crucial a la hora de la toma de  decisiones  que se darán dentro de la economía norteamericana. La reunión de la Reserva Federal (FED) de los próximos días 19 y 20 de septiembre será de suma relevancia. Aunque no se estima una subida de tipos hasta probablemente finales de año, el organismo presidido por Janet Yellen advirtió que pronto comenzará a reducir su balance de compras de deuda soberana e hipotecaria. Ya se sabe a qué ritmo lo va a hacer y sólo falta por conocerse el momento exacto. Es posible que se anuncie en la reunión de septiembre.

Por otro lado, las decisiones dentro del Congreso estadounidense también serán claves. El Gobierno alcanzará su techo de deuda el 29 de septiembre y si no hay acuerdo para ampliar el mismo, el Ejecutivo no podrá tomar prestado dinero ni podrá pagar sus facturas ni los intereses y el principal de su deuda a tiempo. Esperemos que no se repita lo que ocurrió en 2011, cuando la falta de  acuerdo llevó a rebajar la calificación del rating del país.

El 30 de septiembre marcará el final del año fiscal y actualmente no hay un presupuesto para el próximo año. Si no se aprueba dicho presupuesto, el Gobierno deja de estar operativo el 1 de octubre. En 2013 ya se produjo un bloqueo que tardó en solucionarse 16 días, funcionando sólo durante dicho periodo los departamentos de Defensa y Policía.

La segunda decisión importante que se tomará dentro del Congreso norteamericano no debería suponer un problema a la hora de acordar un incremento del techo de deuda; pero la realidad es que el Congreso está dividido y no sólo por la diferencia existente entre republicanos y demócratas sino porque dentro del propio Partido Republicano la última decisión de suspender el programa DACA -dirigido a la protección de unos 800.000 menores inmigrantes sin papeles- ha levantado ampollas en algunas facciones de su propio partido. La votación del presupuesto también vendrá marcada por la iniciativa de Trump de conseguir fondos para levantar el muro con México, lo que sí podría provocar discordias en la votación. 

Por no hablar de la especial relevancia y el impacto económico que está provocando el huracán Harvey. Los estados de Texas y Luisiana han sido los más afectados, en especial Houston, que es la cuarta ciudad más grande de Estados Unidos. Miles de negocios permanecerán cerrados y muchos trabajadores han perdido ya su empleo. Sin contabilizar la pérdida de bienes materiales.

La inversión se estima en el entorno de los 150 billones de dólares equiparándola a la pérdida de los daños materiales. Los desastres naturales no son positivos para la economía, pero a corto plazo puede provocar incrementos en la lectura del PIB. Lo que podríamos ver es un PIB del cuarto trimestre que podría volver a sorprender al alza por las inversiones millonarias para paliar el desastre como ya vimos en el PIB del tercer trimestre.

Si a todo lo dicho anteriormente le sumamos la tensión geopolítica en aumento que se ha dado contra Corea del Norte se presume un septiembre bastante movido en lo que a noticias que puedan alterar el mercado.

Jorge López es analista de XTB